Bizim Menkul

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve 122.188 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %0,17 kayıpla 122.540 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %10,13’e ve 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan azalarak %10,61 seviyesine geriledi. Dün 5,92 seviyesinde işlemlere başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,90’lı seviyelere kadar gevşedi. Euro/TL ise 6,55-6,59 bandında seyretti.

Çin’de ortaya çıkan virüsün yarattığı endişe küresel fiyatlamalar üzerinde etkili olurken ABD hisse senetleri piyasalarında dün karışık bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,09 azalışla 29.160 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,11 artışla 3.326 puana ve Nasdaq Endeksi %0,20 kazançla 9.402 puana yükseldi. ABD ile AB arasında otomobil ve dijital vergi nedeniyle iplerin gerilmesi Avrupa Borsalarına negatif yansıdı.

TÜİK Ocak ayı tüketici güven endeksi verilerini açıkladı. Verilere göre Ocak ayı tüketici güven endeksi bir önceki aya göre %0,1, 2019 Ocak ayına göre %1 artışla 58,8 oldu. Alt endekslere bakıldığında gelecek 12 aya ilişkin genel ekonomik durum beklentisi ve hanenin maddi durum beklentisi endeksinde artış olurken işsiz sayısı beklenti endeksinde düşüş olmuştur.

TCMB, geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği para politikası kurulu toplantısının özetini yayımladı. Yapılan açıklamada “Enflasyon beklentilerinde iyileşme sürüyor. Dezenflasyon süreciyle birlikte toparlanma devam edecek” denildi. Başka bir dikkat çeken nokta ise TCMB, enerji grubu enflasyonunun belirgin bir artış gösterebileceğini bildirmesi oldu.

Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeyerek politika faizini %0, mevduat faizini -%0,50 ve marjinal fonlama faizini %0,25 olarak korudu. Varlık alım programına ise ihtiyaç duyulduğu sürece devam edileceği, programın bankanın ilk faiz artırımına karar vermesinden kısa bir süre önce sonlandırılacağı belirtildi. Ayrıca AMB başkanı Christine Lagarde, enflasyonda ılımlı artış sinyalleri olduğunu belirtti.

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 18 Ocak ile biten haftada beklentinin altında kalarak 6 bin artışla 211 bin oldu.

İngiltere’nin 31 Ocak’ta AB’den resmen ayrılmasının hukuki temelini teşkil eden tasarıyı İngiltere Kraliçesi 2. Elizabeth onayladı. İngiltere ile AB arasında varılan Brexit anlaşmasına göre, ülke 31 Aralık’a kadar fiilen birliğin üyesi kalacak ancak siyasi karar mekanizmalarında yer almayacak.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları Korona Virüsü tehdidi ile kayıplarını sürdürüyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,13 artıda. Dolar/TL 5,9334, Euro/TL ise 6,5574 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenme eğilimde olan dolar endeksi 97,73 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,10’lu seviyelerdeki seyrini koruyor. Virüsün etkileriyle küresel piyasalarda artan volatilite ile risk iştahı azalmaya başladı. Son düşüşün ardından dengelenen Brent tipi petrol, varil başına 62,27 dolar, altının onsu 1.561 dolar, gramı ise 297,70 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de imalat sektörü PMI verileri ön plana çıkıyor. Ayrıca Çin Shanghai Borsası “Yeni Yıl” nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,05x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazeledi. Mevcut çarpandaki iskontoyu göz önünde bulundurarak BİST için hala bir miktar potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı.

2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425, Eylül ayında 325, Ekim ayında 250 ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indirdi. 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez 75 baz puan indirime giderek haftalık repo faizini %11,25’e çekti.

TCMB 2020 Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ocak ayında %1,10, Şubat ayında %0,64, 2020 yılı sonunda %10,01 ve 12 ay sonrasında %9,54 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,41, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 13,0 milyar dolar, 2021 yılında ise 18,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,4 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,53’e, 3 ay sonrasında %10,96’ya, 6 ay sonrasında %10,46’ya ve 12 ay sonrasında ise %9,89’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %10,61 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,77 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Gedik Yatırım

BIST-100 Güne Başlangıç

Ekim ayından itibaren güçlü bir yükseliş kaydeden küresel hisse piyasalarında, yeni bir hikâyenin bulunmaması ve virüs salgını nedeniyle risk iştahının baskılanmasına bağlı olarak son günlerde kâr satışları etkili oldu. BIST-100 Endeksi dün günü %0,17’lik düşüşle 122.540 puandan tamamladı. ABD borsaları günü karışık kapanışlarla tamamlarken, ABD vadelileri bu sabah hafif alıcılı seyir izliyor.

Asya piyasalarında yatay bir seyir izlenirken başta Çin olmak üzere bazı borsalar tatil nedeniyle işlem görmüyor. Avrupa borsalarının güne alıcılı bir açılışla başlamaları bekleniyor. Endeks kapanışında 5,93 – 5,94 aralığında bulunan Dolar/TL, 08:45 itibariyle 5,93’lü seviyelerden işlem görmekte. BIST- 100 Endeksi’nin güne hafif alıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.

BIST-100 Strateji

Çin’deki virüs salgınına yönelik endişeler devam ediyor. Buna karşın Çin dahil Asya piyasalarının önemli bir kısmının tatilde olması nedeniyle bugün piyasalar üzerindeki baskı hafiflemişe benziyor. Teknik olarak endeksler yükseliş trendini korusa da küreselde ve yerelde yeni beklentiler bulunmakta zorlanılması son günlerde endekslerde konsolidasyona neden oluyor.

Önceki günlerde de bahsettiğimiz üzere teknik indikatörlerde bir süredir negatif uyuşmazlıkların görüldüğü BIST-100 Endeksi’nde kısa vadede 121.500 desteği takip edilecek olup, buraya kadar olacak geri çekilmeler düzeltme hareketi olarak izlenebilir. Tepki alımlarında ise 123.000 – 123.800 ve tarihi zirvenin bulunduğu 124.537 seviyesi direnç konumunda bulunmaktadır.

Alan Yatırım

Endeks Bir Miktar Geri Çekildi…

Çarşamba günü rekor seviyeleri test ettikten sonra geri çekilen BIST100 endeksi dün karışık bir görünüm sergileyerek günü %0.17 değer kaybıyla 122,540 puandan tamamladı. Banka hisselerindeki güçlü görünüm endekse destek sağlarken endeksin diğer bileşenleri satıcılı bir görünüm sergiledi. TCMB’nin Ocak ayı toplantı tutanağı yayınlandı. Para politikasındaki temkinli duruşun devam edeceği, veri akışına bağlı olarak parasal duruşun şekilleneceği ifadeleri yer aldı.

Dün Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak Davos zirvesinde açıklamalarda bulundu. Türkiye’nin borç karnesinin güçlü olduğuna işaret etti, Merkez Bankasının FED kadar bağımsız olduğunu ve enflasyonun tek haneli seviyelere gerileyeceğini savundu. Bugün Cumhurbaşkanı Erdoğan Almanya Başbakanı Merkel ile İstanbul’da bir görüşme gerçekleştirecek.

 

Ahlatcı Yatırım

XU100 endeksi önceki günü %0.17 düşüşle 122.540 seviyesinde tamamladı

12 milyar TL işlem hacminin gerçekleştiği günde bankacılık endeksi %0,32 düşerken, sanayi endeksi ise %0.03 yükseliş yaşadı.

Haftanın dördüncü işlem gününde de Çin’de görülen ve ABD ve diğer bazı ülkelere de yayılma belirtileri devam eden bir virüsün 2003’te benzer SARS virüsünün yarattığı ekonomik sıkıntıların benzerini yaşatabileceği endişelerin devamıyla endekslerde gözlenen satışlar yurtiçinde de endeks güne bu etkiyle satıcılı başladı. Açılış sonrası düşüşle 122.200 seviyesini test eden endekste günün devamında alış eğilimi etkili olsa da bunun devamı gelemedi ve 123.457 gün içi zirvesinden yeniden geri çekildi. Endekste 12 milyar TL gibi yine yüksek işlem hacmi gerçekleşti. Geçen son iki gündür endeksin yükselişinde zorlanma olsa da yaşanan bu düşüşlere rağmen pozitif görünümün korunmaya devam ettiğini düşünüyoruz.

Çin’deki virüsün yeniden hissedilen etkisiyle düşüşle güne başlayan endekste düşüş sonrası gelen alımlarla dün123.457 en yüksek seviyesi test edildi. 121.500 üzerinde gerçekleşen tutunmayla yükseliş trendindeki eğilim halen sürüyor. Zaman zaman düzeltme hareketleri oluşsa da risk alma iştahı sürdüğü sürece yükselişin devamını beklediğimiz endekste 123.500 bugün ilk direnç olarak izlenecek. Üzerine geçişte 124.500 ve 125.000 yeni hedefler olacak. Olası düzeltme hareketlerinde 122.000 ilk bariyeri izlenmeli. Altında düşüşlerde 121.500 ve 120.700 seviyelerini izleyeceğiz.

Destekler: 122.000 / 121.500 / 120.700
Dirençler: 123.500 / 124.500 / 125.000

İnfo Yatırım

BİST100 endeksinde hafif yukarı açılış gerçekleşmesini bekliyoruz.

Geçtiğimiz işlem gününe BİST100 endeksi küresel piyasalardaki coronavirüs korkusu ile %0,29 oranında azalışla 122.392 seviyesinden başladı. Açılışın ardından tepki alımlarıyla pozitif yöne eğrilen endeks, sonrasında ECB merkez bankası kararına odaklandı. ECB politika (%0,00) ve mevduat faizinde (%-0,50) değişikliğe gitmedi. Ardından ECB Başkanı Lagarde’nin konuşmaları takip edildi. Lagarde’nin ‘’Çin ve ABD arasındaki Faz 1 ticaret anlaşması belirsizliği tamamen kaldırmasa da hafifçe azalttı. ABD ile AB arasındaki ticaret konusundaki çalışmaların da sürmesini bekliyorum.’’ Açıklamaları her ne kadar olumlu olsa da endekse kar realizasyonu ile birlikte kar satışları geldi.

Endeks günü %0,17 azalışla 122.540 seviyesinden kapattı.
İçeride önemli bir veri akışı bulunmazken, yurtdışı piyasalarda PMI veriler piyasaların odağında olacak. Çin Piyasaları ise tatil sebebiyle kapalı.

Gün içinde takip edeceğimiz direnç seviyeleri 123.500 – 124.900 olacak. Kar satışlarının gelmesi halinde ise destek seviyeleri ise 122.000 –120.500 olacak.