Bizim Menkul

Dün Ne Oldu…
Seansa pozitif başlayan BİST100 Endeksi Sınai Endekste’ki %1,31’lik artışa rağmen bankacılık ve mali sektör hisselerindeki geri çekilmeyle %0,48 düşüşle 89.511 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 51 baz puan artarak %12,34 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 28 baz puan artarak %13,94 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,590’dan işlem görüyor. Düne 6,66 seviyelerinde başlangıç yapan Dolar/TL, gün içinde 6,70 seviyesinin üstünü gördü. Euro/TL ise 7,16-7,37 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı rekor tazeleyerek %2,76 artışla 616,84 oldu.
ABD’de işsizlik maaşına başvuranların sayısı 28 Mart’ta sona eren haftada virüs etkisiyle geçen haftaki rekorunu da ikiye katlayarak 6,6 milyona yükseldi. Beklenti 3,7 milyon iken veri, en kötü tahminin de altında gerçekleşti. Böylelikle başvurular son iki haftada 10 milyona ulaştı. Bu veri sonrası piyasalar dalgalanırken petrol fiyatlarının yükselmesiyle enerji sektörü hisselerinde sert yükselişler gerçekleşti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %2,24 artışla 21.413 puana, S&P500 Endeksi %2,28 artışla 2.527 puana, Nasdaq Endeksi %7.847 artışla 7.487 puana yükseldi. Avrupa Borsaları seansı pozitif kapattı.
Borsa İstanbul’dan yapılan duyuruda BIST pay endekslerinden iki sıfır atılma planının 27 Nisan’dan 27 Temmuz tarihine ertelendiği duyuruldu.
Otomotiv Distribütörleri Derneği verilerine göre Türkiye otomobil ve hafif ticari araç pazarı, ilk çeyrekte 2019’un aynı dönemine göre %40,62 büyüyerek 124.403 adet seviyesinde gerçekleşti. Mart ayında ise pazar, 2019’un aynı ayına göre %3,26 artışla 39.887 adet oldu.
Ticaret Bakanlığının resmi olmayan geçici dış ticaret verilerine göre, martta ihracat, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının etkisiyle geçen yılın aynı ayına göre %17,81 gerileyerek 13 milyar 426 milyon dolar olurken, ithalat %3,13 artışla 18 milyar 821 milyon dolara yükseldi.
Dünya Bankası yönetimi, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınıyla mücadelede gelişmekte olan ülkeleri güçlendirmek amacıyla, gelecek 15 ay içinde 160 milyar dolarlık kaynağın sağlanacağı yeni bir destek programını başlattıklarını duyurdu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif seyrediyor. Dow Jones vadeli endeksi %1,08 ekside. Güne yükselişle başlayan Dolar/TL 6,66, Euro/TL 7,23, Euro/Dolar paritesi ise 1,08 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi tekrar 100’ün üzerine çıktı ve 100,22 seviyelerinden işlem görüyor. Çin resmi rezervleri için petrol alımlarına başlayacağı haberleriyle dün 36 dolara kadar yükselen ve devamında piyasanın daha somut adımlar beklentileriyle sabah saatlerinde daha yatay bir seyir izleyen Brent tipi petrol, varil başına 28,56 dolardan işlem görüyor. Hafta başından beri 1.611 doların altında işlem gören altının onsu 1.610 dolardan, yurt içinde rekor tazeleyen gram altın ise 346,15 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde TÜFE, yurt içi ÜFE verileri ön plana çıkarken yurt dışında Almanya’da hizmet sektörü PMI ve S&P kredi notu, Euro Bölgesi’nde hizmet sektörü PMI ve perakende satışlar, İngiltere’de hizmet sektörü PMI, ABD’de tarım dışı istihdam, hizmet sektörü PMI, ISM imalat dışı endeks verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,80x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9,75’e çekti.
Şubat ayında %0,35 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,82, Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12 ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33’e, 3 ay sonrasında %9,82’ye, 6 ay sonrasında %9,48’e ve 12 ay sonrasında ise %9,14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,94 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Alan Yatırım

Enflasyon Verisi Takip Edilecek…
Yurt içi piyasalar bugün TÜİK tarafından açıklanacak tüketici enflasyonuna odaklanmış durumda. Enerji fiyatlarında yaşanan gerilemeyle birlikte yıllık enflasyonun Mart ayında 11 seviyelerine düşmesi bekleniyor. Asya piyasalarında haftanın son işlem gününde risk iştahındaki düşüklüğü bağlı olarak satıcılı bir görünüm söz konusu.
Bütün dünyada koronavirüs pandemisinin yayılma hızı takip ediliyor. Ülkeler karantina süresini uzatırken, pandemi kaynaklı ekonomik daralmanın boyutu belirsizlik yaratıyor. Küresel risk iştahındaki düşüklüğe bağlı olarak endeksin haftanın son işlem gününe satıcılı bir başlangıç yapması beklenebilir.

İnfo Yatırım

BİST100 endeksinde negatif açılış gerçekleşmesini bekliyoruz.
ABD Başkanı Trump’ın salgın konusunda en kritik haftalara olduğunu söylemesiyle ABD’de piyasalarında oluşan baskı, petrolün 28 dolara yükselmesiyle ABD’deki endekslerini pozitife çevirdi. ABD’nin Rusya ve Suudi Arabistan arasında devam eden petrol savışında devreye girerek barışı sağlayacağı haberleri de petrol fiyatlarındaki yükselişi destekledi.
BİST100 endeksi de geçtiğimiz işlem gününe bu haberler eşliğinde %1,16 artışla 90.016 seviyesinden başladı.
Güne yükselişle başlamasına rağmen endekste ve küresel piyasalarda coronavirüs korkusu ve resesyon endişesi etti. Dünya genelinde, coronavirüs vaka sayısı 900.000’i aşarken, ABD tarafından virüsten 150.000 – 200.000 kişinin vefat etmesinin beklendiğinin açıklanması satışlardaki ivmeyi hızlandırdı. Bu hafta da ABD’de açıklanan İşsizlik Başvuruları rekor seviyedeydi. Başvuru yapanların sayısı yaklaşık 6,5 milyon kişi olarak belirtilirken, son 2 haftada toplam başvuru yapanların sayısı 10 milyona yaklaştı.
Kapanışa doğru ABD Başkanı Trump Putin ile Suudi Prens ile görüştüğünü belirtti. Trump, ”İki üklenin günlük 10 – 15 milyon varillik üretim kısıntısına gitmesini bekliyorum” açıklamasında bulundu.Ayrıca Fitch Türkiye’nin bu yıl %0,8, gelecek yıl %4,5 büyümesini beklediğini belirtti. BİST100 endeksi günü %0,48 artışla 89.510 seviyesinden kapattı.
Gün içinde takip edeceğimiz direnç seviyeleri 90.400 – 91.200 – 91.900 olacakken, destek seviyeleri ise 88.400 – 87.600 – 86.900 olacak.

Ahlatcı Yatırım

XU100 endeksi haftanın dördüncü işlem gününü %0.48 yükselişle 89.511 seviyesinde tamamladı.
10.5 milyar TL işlem hacminin gerçekleştiği günde bankacılık endeksi %1.19 düşerken, holding endeksi ise %1.06 değer kazandı. Güne yükselişle başlayan ve 90.500 direnç seviyesine kadar yükselen BIST 100 endeksi bu seviyeden gelen satışlarla geri çekildi. Son üç işlem gününde de bu direnç seviyesini test eden ancak bu seviyeyi geçemeyen endeksin yaklaşık 3 bin puanlık bir bantta dalgalandığını görüyoruz. Endekste yukarı yada aşağı yönlü hareketlerin devamı için bu bant aralığından çıkılması gerekiyor. Haftanın son işlem gününde de virüs kaynaklı haber akışını yakından takip etmeyi sürdüreceğiz.
Güne düşüşle başlayan endeksin ve gün içerisinde 90.500 direnç seviyesini test ettiğini gördük. Direnç seviyesinden gelen satışlarla geri çekilen endekste yukarı yönlü hareketin sürmesi halinde gün içerisinde 90.500 seviyesinden sonra 91.500 ve 92.800 takip edeceğimiz diğer direnç seviyeleri. Endekste olası geri çekilmelerde ise 88.800 ve 87.700 destek seviyeleri söz konusu.
Destekler: 88.800 / 87.700 / 86.500
Dirençler: 90.500 / 91.500 / 92.800

İntegral Yatırım

Piyasa Beklentimiz
ABD Borsaları, dün akşam ABD Başkanı D. Trump’ın Rusya ve Suudi Arabistan’ın üretimi kısacağını açıklamasının ardından petrol fiyatlarındaki sert yükselişin etkisiyle günü pozitif tamamlamış oldu. Trump yine borsaların seyrini belirledi diyebiliriz. Ancak hala risk iştahı zayıf olduğu için dikkatli olmak gerek. Borsalar haber akışlarına karşı oldukça duyarlı. Bu sabah, petrolde dünkü kazançların yerini satışlar alırken, ABD vadelileri ve Asya borsalarında da negatif bir görünüm var. Bugün özelinde Türkiye’de mart ayı enflasyonu izlenecek. Dışarıda ise ABD’den tarım dışı ve PMI verileri. Bizim için enflasyon biraz daha önemli. Son dönemde petrol fiyatlarındaki düşük seyrin etkisi enflasyon açısından olumlu ancak gıda fiyatlarındaki görünüm biraz negatif. Kısacası önemli bir veri ancak etkisi fiyatlamalar üzerinde sınırlı kalabilir. Dışarıda, Rusya ve Arabistan arasındaki petrol savaşı, virüs endişesi derken karışık bir görünüm var. Önümüzdeki iki hafta kritik diyoruz ve bir haftayı yavaş yavaş sonlandırıyoruz. Dolayısıyla gelecek haftada dünyada virüsün yayılma hızı yakından izlenecek. Önemli günlerdeyiz, piyasalarda oynaklık yüksek olabilir. Borsa İstanbul için bu sabah yatay bir açılış görebiliriz. Çok güçlü olmayabilir. Dün endeksin 88000-90500 aralığına kendisini sıkıştırması pek olumlu değil. Ani tepkilere karşı dikkat.
BIST 100 Endeksi
Güne yükselişle başlayan BİST 100 endeksinin bu seviyelerde tutunamayarak eksiye geçtiğini ve gün sonuna doğru gelen alımlarla toparlayarak günü artıyla kapattığını izledik. Yukarı yönlü hareketin devam etmesi halinde 90.500 ve 93.100 seviyeleri direnç olarak karşımıza çıkıyor. Aşağı yönlü hareketlerdeyse 87.400 ve 85.500 seviyelerini destek olarak takip ediyor olacağız.
Destekler: 87.400 – 85.500 – 83.500
Dirençler: 90.500 – 93.100 – 95.100
Teknik Olarak Bugün Hareketli Olmasını Beklediğimiz Hisseler: ISFIN, KERVT, PGSUS, PETKM